Analyse des termes
Propagation : contagion d'un établissement aux autres. Le sujet porte sur le risque systémique : paniques, faillites en chaîne, contagion internationale.
Problématique
Pourquoi la défaillance d'une seule banque peut-elle menacer tout le système ?
Le plan en trois parties
I
Une fragilité propre à chaque banque
- Transformation des échéancesLiquidité ≠ solvabilité
- Effet de levierLevier de l'ordre de 30 chez Lehman (2007)
TransitionCette fragilité individuelle devient contagieuse quand les déposants perdent confiance.
II
La panique bancaire, une prophétie autoréalisatrice
- Retirer le premier est rationnelDiamond et Dybvig (1983)
- Contagion de la défianceNorthern Rock (septembre 2007) ; SVB (mars 2023)
TransitionLa panique ne se limite pas aux déposants : les banques elles-mêmes se retirent les unes des autres.
III
Les faillites en chaîne
- Créances interbancaires et ventes forcéesReserve Primary Fund et AIG après Lehman (septembre 2008)
- Contagion internationaleCreditanstalt (1931) ; Dexia (2008)
Ouverture
La garantie des dépôts et le prêteur en dernier ressort suffisent-ils à rompre la chaîne ?