Le Dow Jones et le CAC 40 pendant la crise de 2007-2009 (en points)
| Indice | Sommet d’avant-crise | Date du sommet | Creux | Date du creux |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones Industrial Average (New York) | 14 164,53 | 9 octobre 2007 | 6 547,05 | 9 mars 2009 |
| CAC 40 (Paris) | 6 168,15 | 1er juin 2007 | 2 519,29 | 9 mars 2009 |
Source : d’après S&P Dow Jones Indices et Euronext, cours de clôture historiques, 2007-2009.
- À l’aide des données, vous comparerez l’ampleur de la baisse des deux indices. (2 points)
- À l’aide des données et de vos connaissances, vous montrerez que la crise financière née aux États-Unis s’est propagée aux marchés européens. (4 points)
Question 1 : Dow Jones (6 547,05 − 14 164,53) ÷ 14 164,53 × 100 ≈ −53,8 % du 9 octobre 2007 au 9 mars 2009 ; CAC 40 (2 519,29 − 6 168,15) ÷ 6 168,15 × 100 ≈ −59,2 % du 1er juin 2007 au 9 mars 2009 : les deux indices perdent plus de la moitié de leur valeur, la baisse est plus forte à Paris (5,4 points de pourcentage de plus). Question 2 : une crise née aux États-Unis frappe davantage la Bourse de Paris, et les deux creux tombent le même jour ; pour revenir à son sommet, le Dow Jones doit être multiplié par 2,16 (+116 %), le CAC 40 par 2,45 (+145 %).
Comment une crise née sur le marché immobilier américain a-t-elle touché aussi fortement les Bourses européennes ?
La réponse attendue
Question 1 : comparer deux baisses
- −53,8 % pour le Dow Jones, −59,2 % pour le CAC 40 ; écart de 5,4 points de pourcentage. Phrase de lecture : selon Euronext, le CAC 40 a clôturé à 2 519,29 points le 9 mars 2009.S&P Dow Jones Indices ; Euronext
Question 2 : une propagation internationale
- Les banques européennes détenaient des titres adossés aux crédits américains : la titrisation a exporté les pertes, et la défiance s’est diffusée d’un marché à l’autre.BNP Paribas, 9 août 2007 ; Dexia (2008)
- Mimétisme et retournement des anticipations synchronisent les marchés : les deux creux tombent le 9 mars 2009.Orléan, 1999 ; Kindleberger, 1978