Analyse de la consigne
Sujet tombé en 2024, avant que la question ne sorte de l’épreuve écrite (session 2027). « Présentez » : définir chaque canal et dérouler son mécanisme jusqu’à la production ou l’emploi, avec un exemple daté. « Deux » : ni un, ni trois ; choisir deux canaux nettement distincts parmi ceux du programme (effet de richesse négatif, baisse du prix du collatéral et ventes forcées, contraction du crédit). Même attendu que la partie 3 de Polynésie française de la même session, sans dossier.
Ce que la question demande
Comment une crise née sur les marchés et dans les banques réduit-elle la production et l’emploi ?
La réponse attendue
1
Premier canal : l’effet de richesse négatif
- La baisse des cours et des prix immobiliers réduit le patrimoine des ménages, qui consomment moins ; la demande et la production reculent.Ando et Modigliani, 1963 ; Dow Jones −54 % (octobre 2007-mars 2009)
2
Second canal : la contraction du crédit
- Les banques qui ont subi des pertes réduisent leurs prêts pour reconstituer leurs fonds propres ; entreprises et ménages investissent moins.Bernanke, 1983 ; environ 9 000 banques suspendues de 1930 à 1933