Quelles sont les trois fonctions de la monnaie ?

La monnaie est un intermédiaire des échanges, une unité de compte et une réserve de valeur.

Comment les banques commerciales créent-elles de la monnaie ?

Les banques créent de la monnaie scripturale en accordant des crédits : elles inscrivent la somme prêtée au crédit du compte de l'emprunteur sans puiser dans leurs réserves existantes (les crédits font les dépôts).

Quel est le rôle de la Banque centrale européenne ?

La BCE émet la monnaie fiduciaire, fixe les taux directeurs et régule la masse monétaire pour garantir la stabilité des prix dans la zone euro.

Lycée · 1ʳᵉ · Spécialité SES

Qu'est-ce que la monnaie et comment est-elle créée ?

Q: Qu'est-ce que la masse monétaire ?

La masse monétaire désigne l'ensemble des moyens de paiement disponibles dans une économie, mesurée par les agrégats M1, M2 et M3.

Nature, fonctions et création de la monnaie — programme de Spécialité SES 1re (lycée général)

À propos de cette page

Ce cours de spécialité ses en première sur « Qu'est-ce que la monnaie et comment est-elle créée ? » suit le programme officiel de spécialité ses de première. Il présente les définitions, les propriétés et les méthodes essentielles, accompagnées d'exemples résolus pour bien comprendre. Au programme : Qu'est-ce que la monnaie ? Définition et histoire, Les trois fonctions de la monnaie, Les formes de la monnaie, La masse monétaire et ses agrégats. Chaque notion est expliquée pas à pas, puis mise en pratique grâce à des exercices interactifs, un QCM et une évaluation corrigée. Idéal pour réviser à son rythme, combler ses lacunes et progresser, en autonomie ou avec un professeur. Cours rédigé par un professeur particulier à Marseille pour aider les élèves de première à réussir en spécialité ses.

Qu'est-ce que la monnaie ? Définition et histoire

La monnaie est un actif particulier accepté par tous les membres d'une société comme moyen de paiement. Elle permet de surmonter les limites du troc (la double coïncidence des besoins) qui caractérisait les échanges primitifs.

Définition. La monnaie est tout actif immédiatement utilisable pour régler une transaction ou éteindre une dette, qui bénéficie d'une confiance collective de la part des agents économiques.

Historiquement, les sociétés ont utilisé de nombreuses formes monétaires : coquillages, métaux précieux, pièces frappées, billets de banque, dépôts bancaires. Cette évolution illustre que la monnaie est avant tout une convention sociale : sa valeur repose sur la confiance que lui accordent les utilisateurs.

Repère historique. Les premières monnaies métalliques apparaissent en Lydie (actuelle Turquie) vers 650 av. J.-C. En France, la Banque de France est créée en 1800 et reçoit le monopole d'émission des billets en 1848. L'euro est introduit en 1999 (circulation des billets et pièces en 2002).

Les trois fonctions de la monnaie

L'économiste américain Paul Samuelson a formalisé les trois fonctions classiques de la monnaie :

Fonction	Description	Exemple
Intermédiaire des échanges	Facilite les transactions en évitant la double coïncidence des besoins	Je vends mon travail contre des euros, puis j'achète du pain
Unité de compte	Mesure la valeur de tous les biens et services sur une échelle commune	Le prix d'un vélo est exprimé en euros, comparables à d'autres prix
Réserve de valeur	Permet de conserver un pouvoir d'achat dans le temps	Épargner 1 000 € pour un achat futur

Attention ! La fonction de réserve de valeur est fragilisée par l'inflation : si les prix augmentent, le pouvoir d'achat de la monnaie diminue. C'est pourquoi les économistes soulignent l'importance de la stabilité des prix.

Exemple. Sans monnaie, un agriculteur qui souhaite acheter des outils doit trouver un forgeron qui veut exactement ses légumes au même moment : c'est la « double coïncidence des besoins ». La monnaie supprime cette contrainte.

Schéma — Les trois fonctions de la monnaie

Les formes de la monnaie

On distingue plusieurs formes de monnaie :

Monnaie marchandise : bien ayant une valeur intrinsèque (or, argent, sel…) utilisé comme moyen d'échange.
Monnaie fiduciaire (du latin fiducia, confiance) : pièces et billets émis par la banque centrale. Elle n'a pas de valeur intrinsèque mais est acceptée par convention légale et sociale.
Monnaie scripturale : dépôts à vue inscrits sur les comptes bancaires. Elle représente aujourd'hui la très grande majorité de la masse monétaire. La circulation s'effectue par virement, chèque, carte bancaire, prélèvement.
Monnaie électronique : valeur monétaire stockée sous forme électronique (ex. cartes prépayées, portefeuilles numériques).

Définition. La monnaie scripturale (du latin scriptum, écrit) désigne les avoirs détenus sur des comptes bancaires, transférables par des instruments de paiement dématérialisés. Elle est créée par les banques commerciales.

À savoir. En France et dans la zone euro, plus de 90 % de la masse monétaire est constituée de monnaie scripturale. Les billets et pièces ne représentent qu'une fraction marginale des paiements.

La masse monétaire et ses agrégats

La masse monétaire est l'ensemble des moyens de paiement disponibles dans une économie. Les banques centrales la mesurent à l'aide d'agrégats monétaires, notés M1, M2 et M3, classés du plus liquide au moins liquide.

Agrégat	Contenu
M1	Billets + pièces en circulation + dépôts à vue (comptes courants)
M2	M1 + dépôts à terme ≤ 2 ans + livrets d'épargne (livret A…)
M3	M2 + titres de créances négociables à court terme, parts de OPCVM monétaires

Exemple. En 2023, M3 dans la zone euro dépassait 16 000 milliards d'euros. M1 (la partie la plus liquide) représentait environ 8 500 milliards d'euros.

Graphique — Composition approximative de la masse monétaire M3 (zone euro, 2023)

Méthode. Pour le bac, retenez que M1 ⊂ M2 ⊂ M3 : chaque agrégat englobe le précédent et y ajoute des actifs moins liquides.

La création monétaire par les banques commerciales

Contrairement à une idée répandue, les banques commerciales ne se contentent pas de « prêter l'argent des déposants ». Elles créent de la monnaie ex nihilo (à partir de rien) lorsqu'elles accordent un crédit.

Principe fondamental. Quand une banque commerciale accorde un prêt, elle crédite immédiatement le compte de l'emprunteur du montant du prêt : les crédits font les dépôts. Ce dépôt est de la monnaie scripturale nouvelle, créée sans puiser dans les réserves existantes.

Mécanisme comptable simplifié : si la banque X accorde un crédit de 10 000 € à un ménage :

Au bilan de la banque X : actif +10 000 € (créance sur l'emprunteur) ; passif +10 000 € (dépôt à vue au nom de l'emprunteur).
La masse monétaire a augmenté de 10 000 €.

Inversement, lorsque l'emprunteur rembourse le prêt, la monnaie est détruite : l'actif et le passif de la banque diminuent simultanément.

Formule clé. « Les crédits font les dépôts » (Crédit → Dépôt → Monnaie nouvelle). À l'inverse : « Les remboursements détruisent la monnaie ».

Attention ! Les banques ne peuvent pas créer de monnaie à l'infini : elles sont contraintes par les réserves obligatoires, les exigences en fonds propres (réglementation prudentielle) et le comportement des emprunteurs.

Schéma — Du crédit bancaire à la création monétaire

Le rôle de la Banque centrale

La Banque centrale (BCE pour la zone euro, Banque de France pour la France) joue un rôle essentiel dans le système monétaire :

Émission de la monnaie fiduciaire : elle seule a le droit d'émettre les billets de banque ayant cours légal.
Banque des banques : les banques commerciales détiennent des comptes auprès de la banque centrale (en « monnaie banque centrale »). La banque centrale leur fournit des liquidités au taux directeur.
Politique monétaire : en fixant ses taux directeurs, la BCE influence le coût du crédit, donc la demande de prêts et la création monétaire. Des taux bas stimulent le crédit (et l'activité) ; des taux élevés le freinent.
Objectif principal (BCE) : maintenir l'inflation proche mais en dessous de 2 % à moyen terme dans la zone euro.

Définition. Le taux directeur est le taux d'intérêt auquel la banque centrale prête des fonds aux banques commerciales. Il influence l'ensemble des taux pratiqués dans l'économie (crédits immobiliers, prêts aux entreprises…).

Exemple récent. Face à l'inflation de 2022-2023 (pic à +10 % dans la zone euro), la BCE a fortement relevé ses taux directeurs (de 0 % à 4,5 %) pour freiner la création monétaire et réduire la demande.

Les limites de la création monétaire

Plusieurs contraintes encadrent la capacité des banques commerciales à créer de la monnaie :

Contrainte	Mécanisme
Réserves obligatoires	Les banques doivent déposer un pourcentage de leurs dépôts à la banque centrale (actuellement 1 % dans la zone euro)
Fuites hors du circuit	Une partie des dépôts peut être retirée en billets (fuite en monnaie fiduciaire) ou transférée vers d'autres banques
Exigences en fonds propres	La réglementation (Bâle III) impose aux banques un ratio minimum de fonds propres par rapport à leurs actifs risqués
Demande de crédit	Sans emprunteurs solvables et prêts à s'endetter, les banques ne peuvent créer de monnaie

Attention ! On parle parfois de « multiplicateur de crédit » pour expliquer la création monétaire. Cette théorie simplifiée (les dépôts font les crédits) est en réalité renversée dans la pratique moderne : c'est bien le crédit qui crée le dépôt, et non l'inverse. La Banque d'Angleterre l'a officiellement rappelé en 2014.

Méthode bac. Pour analyser la création monétaire, distinguez toujours : (1) qui crée quelle forme de monnaie, (2) quelles contraintes s'appliquent, (3) quel est le rôle de la banque centrale.

Monnaie et financement de l'économie

La monnaie est au cœur du financement de l'économie. Les agents économiques (ménages, entreprises, État) ont des besoins de financement qu'ils ne peuvent pas toujours couvrir par leur épargne propre.

Financement interne (autofinancement) : l'agent utilise sa propre épargne.
Financement externe indirect (intermédié) : l'agent emprunte auprès d'une banque qui crée de la monnaie (crédit bancaire).
Financement externe direct (désintermédié) : l'agent émet des titres (actions, obligations) sur les marchés financiers, achetés par des épargnants.

Définition. La désintermédiation financière désigne le recours croissant aux marchés financiers pour se financer, au détriment du crédit bancaire. Elle est notamment importante pour les grandes entreprises et les États.

Exemple. Une PME qui contracte un prêt bancaire pour acheter une machine utilise le financement intermédié : la banque crée de la monnaie. Une grande entreprise qui émet des obligations sur les marchés utilise le financement direct : aucune monnaie nouvelle n'est créée.

Lien avec le programme. Ce chapitre est directement articulé avec l'étude du système financier, des marchés de capitaux et des politiques économiques (politique monétaire, politique budgétaire). La monnaie est l'instrument central de la régulation macroéconomique.

En bref

La monnaie remplit 3 fonctions : intermédiaire des échanges, unité de compte, réserve de valeur.
On distingue monnaie fiduciaire (billets/pièces émis par la BCE) et monnaie scripturale (dépôts bancaires, >90 % de M3).
Les banques commerciales créent de la monnaie en accordant des crédits : les crédits font les dépôts.
La Banque centrale régule la création monétaire via ses taux directeurs et les réserves obligatoires.
Les agrégats M1 ⊂ M2 ⊂ M3 mesurent la masse monétaire du plus au moins liquide.
Les contraintes à la création monétaire : réserves obligatoires, exigences prudentielles (Bâle III), demande de crédit.

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